8月10日最新报道显示，国内晶圆代工龙头企业中芯国际近日公布2025年第二季度财报数据。报告期内公司实现营收22.09亿美元（折合约158.78亿元人民币），较去年同期增长16.2%。

财报中一组产能利用率的数字引发业界热议：中芯国际Q2产能利用率为92.5%，较Q1的89.6%环比提升2.9个百分点。值得注意的是，国内第二大代工厂华虹国际同期产能利用率则高达108%。

这一差异引起分析师广泛关注。中芯国际联席CEO赵海军在财报电话会上就此作出说明，明确指出公司产能利用率永远不会超过95%这条红线。他解释称：首先，92-93%的利用率中包含部分专门用于研发的产能；其次，中芯国际采取更为严格的财务核算标准——只要设备进场即计入产能基数，即使这些设备尚未正式投产。这一定程度上影响了整体利用率数据。

赵海军透露，目前有6-7万片产能处于无法接单但仍需统计的状态。尽管如此，他强调公司始终坚持业内最高运营标准，92-93%的利用率实际上意味着订单已经超出承接能力。目前中芯国际每年保持70-80亿美元的资本开支，扩产速度在全球同业中已属前列。

高管问答实录

关于业绩表现：

2025年第二季度销售收入22.09亿美元，毛利率20.4%；上半年累计营收44.56亿美元，同比增长22%。预计Q3营收环比增长5%-7%，毛利率维持在18%-20%区间。

关于产能策略：

针对8英寸产能持续扩建的质疑，管理层表示这是基于客户每月4-5万片的强劲需求。目前8英寸产线自动化程度领先行业，在细分市场具备竞争优势。

关于市场布局：

功率器件方面已完成战略转型，从外包生产转为自建产线；存储器配套领域受益于国产flash需求激增；手机市场虽总量持平但芯片含量持续提升。

关于行业展望：

未来1-2年半导体行业将保持5%-6%的平稳增长，中芯国际10月前订单已排满，产能利用率稳定在92%-93%的高位区间。