以太坊唱衰声不断：内忧外患下的困局
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作者：Haotian | CryptoInsight
为什么市场对以太坊总是唱衰声不断？原因很简单：以太坊生态系统正面临着内忧外患的困境。内部，Layer2等扩展方案未能显著提升性能；外部，Solana等竞争对手虎视眈眈。在创新乏力和竞争压力下，以太坊正处于艰难时刻。
以下是我的一些看法：
1）以太坊的Rollups生态系统已经初具规模，坎昆升级EIP-4844后，以太坊短期内的技术利好已经实现。长期来看，分片链在Rollup的冲击下不再被看好，而降低节点成本、简化协议及底层ZK-SNARKs化等升级只能算是锦上添花。整个区块链行业都在期待以太坊的Layer2能交出一份满意的答卷，但目前为止，Layer2并未能承载以太坊的增长预期。
2）Rollups之所以能从Plasma、Validium甚至平行链等多种扩展方案中脱颖而出，是因为它采用了一种执行和状态、结算等分层处理的主次链组合交互范式。按理说，Layer2在确立与主网交互的安全共识后，应该强化并放大执行层的性能优势，为以太坊主网带来增量用户和生态。然而，事实是，大多数Layer2选择了进行商业叙事级别的叠杠杆套娃，采用Stack战略拉同盟，共享组件牵入Layer3应用链，还有Rollup as a Service、DA as a Service、甚至AVS as a Service等。这些策略虽然看似能无限放大Layer2的商业和叙事想象空间，但实际上只能长期叠加市场的预期杠杆，在扩大应用生态和提升币价方面并不能立竿见影。
3）很长一段时间，有人嘲笑以太坊Gas费1Gwei，以此来讥讽以太坊Layer2战略的失败。但换个角度看，这何尝不是以太坊通过Layer2解决拥堵、Gas费高等问题的阶段性成功？然而，糟糕的是，Layer2不仅没有为以太坊带来预期的巨大生态和交易量，反而还分流了一部分流量。实际上，Layer2在解决以太坊性能不足方面是成功的，OP-Rollup和ZK-Rollup阵营的竞争也已达到白热化，但选阵营搞基础设施而非纯应用创新暴露了以太坊开发者社区的一个尴尬现状：过度依赖VC融资驱动发币，而非真正的价值创新。尽管这是web3行业流入开发者人才越多，以及VC资金流入越多，导致竞争内卷加剧的直接结果。虽然创业门槛变高本可以是市场趋于成熟的表现，但在Crypto早期阶段，过度的内卷却成了项目高FDV扼杀创新的始作俑者。试想一个项目顶着巨大的FDV，一切努力只为快速Go to Market，怎么会有时间来沉淀价值创新。而对VC最有效的就是堆叠B端的商业叙事，C端应用这类紧迫但却不性感的方向则一直不温不火。所以，才让市场感知到基础设施大于应用的失衡吧。
4）尽管，以太坊杀手的性感叙事在上一轮牛市中已被证伪，但这一轮Solana、Sui、Aptos、Sei等高性能公链都直指以太坊EVM的“低性能”软肋。虽然不再喊着杀死以太坊，但不可否认它们在性能上的高并发和特殊Move语言安全机制等方面确实能冲击到以太坊，尤其是可能成为新一代web3应用生态滋生的沃土，比如：DePIN、大型游戏、intent交易、AI Agent等等。我认为新一代高性能公链最大的机会，不再是堆叠基础设施预期，而是直接凭应用崛起来向以太坊宣战。或者说根本就无需宣战，用模块化思想把以太坊归置到“结算层”的单薄叙事上，用新模块化执行层、DA层、Unified流动性层等对以太坊过去建立的话语权体系进行重构，不也是一种竞合成功？对其他链是，对以太坊又何尝不是。然而，这是我在其他高性能链或模块化、链抽象链上看到的趋向，但似乎以太坊还只是“被动挨打”的姿态，即使在ETF这等超前性利好的前提下，也没能放下架子来应对。
5）很多人还在期待另一次DeFi Summer，但反思以太坊Layer2的不及预期，我很无奈地接受了，DeFi Summer或许永不复来的事实。Vitalik Buterin自己也很清楚，以太坊最大的困局可能就是过度的金融属性，DeFi这种承载金融属性的完美载体，既往成功经验和DeFi组合的无限套娃属性都让它天然契合人的投机偏好。以太坊生态此刻要考虑的不是重塑DeFi Summer，而恰恰是走出纯DeFi文化的阴霾。上一轮牛市横空出世的NFT，OpenSea由盛转衰也都未曾完全嵌套进DeFi框架内，但这并不影响NFT带领上一轮以太坊走出超强牛市。这一轮PolyMarket去中心化预测市场被重视，虽然并非新玩法，也不知道能不能掀起新生机，但好在，它也并非纯DeFi、或者说已经扩展重构了DeFi。如何把以太坊最大可能向web2世界融合，脱虚向实，才是大家应该真正预期的新Summer所在。
以上，作为一个长期的以太坊持有者，真心盼望以太坊能够走出内忧外患的艰难时刻。但还是想强调，以太坊生态汇聚了最大规模的Geeker，也是对创新最敏感的领地，只要市场走出当下困局，相信以太坊还会是力挽狂澜最靓的仔。以上碎碎念仅抛出了一些问题，至于以太坊Layer2如何破局？敬请期待我的下一篇文章。
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