Microstrategy股价飙升秘诀：永动机效应
股价再创新高，MicroStrategy 是如何成为上涨“永动机”的？
2025年主流加密货币交易所：
- 欧易OKX >>>进入官网<<< >>>官方下载<<<
- 币安Binance >>>进入官网<<< >>>官方下载<<<
最近，加密货币市场的动向让人捉摸不透，但与比特币紧密相连的 MicroStrategy（MSTR）却在股价上创下了历史新高。根据美股行情，10月9日，MSTR 股价一度逼近200美元大关，最高冲至198.35美元。
海外KOL Glenn Hodl 对 MicroStrategy 的强劲表现进行了分析。他认为，即便比特币价格不再增长，MicroStrategy 也能通过利用市场对商品和公司的估值模式差异，创造一个可持续推高自身市值的“永动机”，最终可能成为世界上市值最大的公司。
Glenn 的分析如下：
MicroStrategy 的首席执行官 Michael Saylor 似乎找到了一个“永动机”般的经济模型。我不确定这个机制能否被阻止，但如果它继续运转下去，MicroStrategy 很有可能会成为世界上最具价值的公司。
原因在于，对公司进行估值的方式与对比特币等商品进行估值的方式存在本质区别。这就导致了市场在对 MicroStrategy（MSTR）进行估值时产生了一个悖论——商品总是以当前价格进行交易，而公司则以其未来价值的折扣价格进行交易。
因此，如果你相信比特币在未来会变得更值钱，那么 MicroStrategy 所持有的比特币也将会且应该变得更值钱。这可能造成一个“二阶效应”，即 MicroStrategy 可以不断捕捉这一溢价预期，这不仅增强了其叙事的吸引力，也能助推其市值不断走高。
为了更好地理解这个概念，以下是一个静态的超简化版本：
假设有一家公司，发行了10股股票，同时持有10个比特币。当前比特币的现货价格为2美元，而市场预计它将涨至至少4美元。按照对公司进行估值的模式（以其未来价值的折扣价格进行交易，假设折扣率为50%），该公司的股价将为3美元，较其资产净值溢价50%。
该公司的老板发现这里存在一个机会，于是他以市场价格发行了2股新股，再用这6美元从市场上收购了3枚比特币。现在，这家公司一共发行了12股股票，持有13枚比特币，“比特币持仓/股票发行量”的比例从1:1变成了1.08:1。
关键点在于，现在这家公司的市值为36美元，财库价值则为26美元，溢价率已缩减到了38%（反之即折扣率放大到了62%），但市场仍将以未来价值的50%折扣率来对该公司进行估值，这将助推该公司的市值上涨至39美元，对应单股价格为3.25美元。
溢价修复后，该公司的老板可以再次重复上述路径，即以市场价格发行2股新股，再用这6.5美元从市场上买进3.25枚比特币。现在，股票发行量达到了14股，比特币持仓则到了16.25枚，“比特币持仓/股票发行量”的比例从1.08:1变成了1.16:1。
之后，随着市场再次依照“以未来价值的50%折扣来对该公司进行估值”的路径修复溢价状况，该公司的市值将被推高至48.75美元，对应股价略低于3.5美元。
到现在为止，虽然比特币的价格并未发生任何变化，溢价率也回归了50%，但该公司“比特币持仓/股票发行量”的比例已增长了16%，股价同样增长了约16%。
至此，一个怪物的雏形就已经诞生。该公司可以不断重复上述流程，利用市场对商品及公司估值模式的差异来创造永动机，而市场则将不断提高对该公司的估值，一是因为比特币的未来价值将会增加，二是因为该公司“比特币持仓/股票发行量”的比例也在不断提高。
MicroStrategy 就是这只怪物，它有望成为市值最大的公司。
相关攻略
清明节假期期间，A 股和港股休市，但比特币行情永不停歇。 4月6日，当多数市场还在假期中沉睡时，比特币已经悄然启动。价格从亚洲早盘的低点67400美元出发，一路向上试探，盘中最高涨破70300美元，不仅刷新了3月26日以来的高位，较日内低点的涨幅也超过了4%。以太坊的表现同样不俗，从2050美元附近
比特币回踩关键支撑区，这轮调整的“黄金坑”出现了吗？ 近期，全球知名投资机构富达的全球宏观经济总监 Jurrien Timmer 在社交媒体分享的一张技术图表，引发了市场的广泛关注。图表清晰揭示，比特币价格正在 6 5 万至 7 万美元的核心区间内持续震荡。在经历了一场从 12 6 万美元高位回落至
凯茜·伍德：比特币（BTC）暴跌接近尾声，同时提出新的3 4万美元目标 ARK Invest的掌门人凯茜·伍德又发声了。4月1日，她在接受CNBC采访时给出了一个让币圈稍感宽慰的判断：那个动辄从历史高点暴跌85%甚至更多的比特币，可能已经成为“过去式”了。 这位长期力挺加密货币的投资界明星明确表示，
比特币与宏观经济共振：减半叙事终结，美股周期开启 加密货币市场的底层叙事逻辑，正在发生一场静默但深刻的革命。过去十年主导市场的“比特币减半周期”理论，其影响力正在显著褪色。一种新的共识逐渐浮出水面：以比特币为代表的数字资产，其价格脉搏正日益与美股市场及全球宏观经济周期同频共振。这不仅是简单的关联性增
2025年机构加密投资狂飙：退休金入市，比特币ETF引爆万亿新纪元 如果说过去几年是机构资金的试探期，那么2025年无疑标志着全球资本大举涌入加密市场的元年正式开启。以比特币现货ETF获批为起点，一场由合规金融产品和颠覆性政策共同驱动的结构性变革，正以前所未有的深度重塑加密资产格局。一个信号至关重要
热门专题
热门推荐
加密货币行业翘首以盼的监管里程碑，终于有了实质性进展。美国证券交易委员会（SEC）主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）近日证实，那份允许加密项目在早期获得注册豁免权的“安全港”框架提案，已经正式送抵白宫，进入了最终审查阶段。 在范德堡大学与区块链协会联合举办的数字资产峰会上，阿特金斯透露了这
微策略Strategy报告：第一季录得144 6亿美元浮亏 再斥资约3 3亿美元买进4871枚比特币 市场震荡的威力有多大？看看Strategy的最新季报就明白了。根据其最新向美国证管会(SEC)提交的8-K报告，受市场剧烈波动影响，这家公司所持的比特币在第一季度录得了一笔惊人的数字——144 6亿
稳定币巨头Tether的动向，向来是加密世界的风向标。这不，它向Web3基础设施的版图扩张，又迈出了关键一步。公司执行长Paolo Ardoino在社交平台X上透露，其工程团队正在全力“烹制”一个新项目——去中心化搜索引擎 “Hypersearch”。这个消息一出，立刻引发了行业的广泛猜想。 采用D
基地位于Coinbase旗下以太坊Layer2网络Base的Seamless Protocol，日前正式宣告了服务的终结。这个曾经吸引了超过20万用户的原生DeFi借贷协议，在运营不到三年后，终究没能跑赢时间。它主打的核心产品是Integrated Leverage Markets（ILMs）——一
PAAL代币揭秘：深度解析Web3社区治理的核心钥匙 在去中心化自治组织的浪潮中，谁真正掌握了项目的话语权？PAAL代币提供了一套系统化的答案。它不仅是生态内流转的价值媒介，更是开启链上治理大门的核心凭证。通过持有并质押PAAL代币，用户能够对协议升级、资金分配乃至战略方向等关键事务投出决定性的一票