但灰度的以太坊信托ETHE将以100亿美元的资产直接转换为ETF，扣除后的净流入应有250亿美元。

再与欧洲和加拿大的数字相比，比特币和以太币的占比似乎相去不远。

扣除套利交易的资产

另外还有一个主要因素需要考虑：套利交易。美国比特币现货ETF可能有高达100亿美元的资产都与套利交易有关，机构投资者购买ETF，并在CME上卖出BTC期货合约。

但考量到以太坊现货ETF所持有的以太币并不能质押，Hougan预估以太坊现货ETF并不会出现此种套利交易，故将180亿美元再下修到150亿美元。

150亿美元仍是极大的成功案例

Hougan认为这将是历史性的成功案例。因为自2020年1月以来，只有四支ETF获得了150亿美元的资金流入。不过他不认为资金的流入是线性的，反而可能在刚推出时因为ETHE的赎回而出现净流出。但Hougan认为ETH是有史以来表现最好的资产之一，并相信它最好的日子就在眼前。

之前Bitfinex以黄金和白银ETF的例子分析，估计以太坊现货ETF有机会捕获目前流向比特币ETF的10-20%的资金。而彭博社ETF分析师Eric Balchunas则预估以太坊现货ETF的表现，约有10%比特币现货ETF的成绩就已经是相当不错了。