原标题：《the current state of crypto in 5 graphs》
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1、相比之前的周期，我们目前还处于早期阶段。
2、市场调整是不可避免的。
之前的周期中，市场经历了更深的调整。例如，2016-17 年间的调整幅度在 -25% 到 -35% 之间，而 2020-21 年间的调整幅度则达到了 -50% 到 -63%。
来源: Glassnode
3、虽然流动性与 2024 年相同，但代币数量却增加了 50 倍。
换句话说，现在要找到 100 倍回报的代币变得更加困难。
4、看涨的催化剂。
比特币 ETF 持续流入以太坊 ETF 即将推出监管转向利率处于历史高位，欧盟和加拿大已经开始下降股票处于历史高位黄金接近历史高位稳定币供应处于历史高位Circle 的稳定币符合 MiCA 标准，推动金融和商业的整合Stripe 集成稳定币PayPal 新推出的 $PYUSD 增长（已发行 4.05 亿美元）Blackrock 推动资产代币化新发行的山寨币已经下跌约 80%，重新设定估值Polymarket 在加密货币原生领域之外获得牵引力区块链终于开始扩展最后，当德国、美国政府和 Mt. Gox 的问题解决后，将清除最后的悬念。
5、潜在的底部信号：ETH 情绪现在处于 2024 年的最低点，接近转负。
可能的机会：DeFi 估值低廉
在 2020 年夏天，加密货币世界见证了一个现象，后来被称为「DeFi Summer」。
这一时期标志着去中心化金融（DeFi）平台采用和发展的重要转折点。
当时，用户频繁地从一个 DeFi 项目跳到另一个，追逐更高的奖励。
这种狂热带来了巨大的卖压，加上投资者和团队成员的代币解锁，导致价格从历史高点下跌超过 80%。
